魏建軍賺錢之道：銷量100萬(wàn)的長(zhǎng)城 利潤(rùn)高過(guò)200萬(wàn)的吉利

“我不賺錢，沒(méi)人能賺錢了”，保定車神魏建軍，確實(shí)所言非虛。


長(zhǎng)城汽車交出了2024年業(yè)績(jī)報(bào)告，坐實(shí)魏建軍車圈“最會(huì)賺錢老板”稱號(hào)：


凈利潤(rùn)126.92億元，同比增長(zhǎng)超8成。


魏建軍賺錢之道：銷量100萬(wàn)的長(zhǎng)城 利潤(rùn)高過(guò)200萬(wàn)的吉利


“最會(huì)賺錢”體現(xiàn)在這兩點(diǎn)：


整體產(chǎn)銷量100萬(wàn)級(jí)的長(zhǎng)城汽車，凈利竟然高過(guò)200萬(wàn)規(guī)模的吉利汽車。


普遍認(rèn)知中“賺錢”往往伴隨規(guī)模擴(kuò)張，但長(zhǎng)城汽車凈利幾近翻番是在激烈價(jià)格戰(zhàn)、規(guī)模持平的條件下達(dá)成。


拆解長(zhǎng)城2024財(cái)報(bào)，不光能搞明白魏建軍如何賺錢的，還能弄清楚2025車圈一股腦沖智駕標(biāo)配的浪潮下，為何長(zhǎng)城還能沉得住氣。


長(zhǎng)城2024利潤(rùn)猛漲


整個(gè)2024年，長(zhǎng)城汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2021.95億元，同比增長(zhǎng)16.73%：


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支出層面，2024年長(zhǎng)城汽車經(jīng)營(yíng)總成本為1921.11億元，同比增長(zhǎng)14.56%。這些是2024年長(zhǎng)城花掉的錢，拆分一下包括：


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其中占大頭的營(yíng)業(yè)成本，其實(shí)就是汽車生產(chǎn)的物料、場(chǎng)地、能耗、運(yùn)輸?shù)鹊荣M(fèi)用。


最后，在算上非經(jīng)營(yíng)性支出和收入，2024年長(zhǎng)城汽車歸母凈利潤(rùn)為126.92億元，同比增長(zhǎng)80.76%：


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更直觀衡量“造車”賺錢能力的扣非凈利潤(rùn)，長(zhǎng)城2024年的數(shù)據(jù)是93.75億元。


這樣的賺錢能力在國(guó)內(nèi)是什么水平？我們也排了個(gè)座次：


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沒(méi)有上市但已遞交IPO申請(qǐng)的奇瑞，2024前三季度的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)和長(zhǎng)城全年相當(dāng)。


所以合理推測(cè)，長(zhǎng)城汽車的賺錢能力，絕對(duì)穩(wěn)坐自主TOP 3級(jí)別。


比較來(lái)看，長(zhǎng)城汽車2024年全年汽車銷量為123.45萬(wàn)輛，同比2023年基本持平，也沒(méi)有超越2021年128萬(wàn)輛的巔峰數(shù)據(jù)：


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而在幾大自主巨頭中，長(zhǎng)城也顯得特立獨(dú)行：


魏建軍賺錢之道：銷量100萬(wàn)的長(zhǎng)城 利潤(rùn)高過(guò)200萬(wàn)的吉利


銷量增長(zhǎng)不明顯的同時(shí)，總量也不是最大。100萬(wàn)級(jí)的長(zhǎng)城汽車扣非凈利潤(rùn)，超過(guò)產(chǎn)銷200萬(wàn)輛級(jí)的吉利。


“保定老實(shí)人”魏建軍，賺錢能力遠(yuǎn)超車圈一眾浙江、安徽友商。


慘烈價(jià)格戰(zhàn)，長(zhǎng)城怎么賺錢的？


銷量持平，但利潤(rùn)猛增，僅看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)不夠，還得深入長(zhǎng)城2024銷量結(jié)構(gòu)拆解。


123.45萬(wàn)的總銷量構(gòu)成情況是這樣的：


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兩個(gè)增長(zhǎng)最明顯，首先是硬派越野“一哥”坦克：全年賣了23.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42.3%。


其次是魏牌，同比去年的4.16萬(wàn)輛增長(zhǎng)31.55%。


但是其他品牌都在降，比如哈弗同比2023年的71.51萬(wàn)輛下降1.25%；長(zhǎng)城皮卡同比上一年下滑12.5%；同比跌幅最大的是歐拉，41.69%：


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升的，都是車型均價(jià)高、單車毛利高的品牌；降的，都是車型均價(jià)相對(duì)較低，單車?yán)麧?rùn)也低的。


比如坦克品牌車型均價(jià)接近25萬(wàn)元，魏牌車型均價(jià)處在28-30萬(wàn)元之間。相比哈弗品牌車型均價(jià)只在10萬(wàn)元左右……


甚至長(zhǎng)城還做出過(guò)主動(dòng)停產(chǎn)不掙錢的歐拉黑貓好貓車型這樣的決策。


這就使得長(zhǎng)城汽車的單車收入持續(xù)提升：


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毛利方面也獲得穩(wěn)健的增長(zhǎng)：毛利率達(dá)到了19.51%，同比增長(zhǎng)了1.36個(gè)百分點(diǎn)，正在朝著毛利率重回20%的進(jìn)發(fā)。


長(zhǎng)城銷量分布中，還有一個(gè)趨勢(shì)不容忽視：海外增長(zhǎng)迅猛。


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全年海外銷量達(dá)到45.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.61%，海外收入在公司總收入中的占比提升至39.7%，創(chuàng)下歷史新高。這其實(shí)是長(zhǎng)城在價(jià)格戰(zhàn)中“賺翻”的第二大秘訣。


舉個(gè)例子，坦克300國(guó)內(nèi)市場(chǎng)售價(jià)約20萬(wàn)元左右，在俄羅斯市場(chǎng)的售價(jià)折合人民幣超過(guò)30萬(wàn)元，溢價(jià)幅度高達(dá)50%。同樣，坦克700 Hi4-T在海外市場(chǎng)的售價(jià)也比國(guó)內(nèi)高出30%—50%。


再比如歐拉，國(guó)內(nèi)不過(guò)10萬(wàn)元代步車，在東南亞卻能以22-25萬(wàn)的價(jià)格沖進(jìn)中高端新能源陣營(yíng)。


這種“同一產(chǎn)品、不同市場(chǎng)、差異定價(jià)”的策略，有效提升了長(zhǎng)城汽車的單車?yán)麧?rùn)水平。


而且，前面所提到的幾個(gè)品牌“下降”，更準(zhǔn)確的說(shuō)是國(guó)內(nèi)降，國(guó)外升：


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“我不賺錢，沒(méi)人能賺錢了”，魏建軍法門其實(shí)就兩個(gè)：


1）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)用高利潤(rùn)高售價(jià)的爆款車型守住基本營(yíng)收和利潤(rùn)，放棄低端價(jià)格戰(zhàn)。


2）以往在國(guó)內(nèi)大殺四方但如今稍顯“落后”的車型，出海繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱收割利潤(rùn)。


魏建軍曾說(shuō)200萬(wàn)輛以內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，不靠規(guī)模，的確他做到了。通過(guò)魏建軍的精密微操，長(zhǎng)城汽車成了獨(dú)一無(wú)二的“現(xiàn)金王”。


實(shí)際上通過(guò)財(cái)報(bào)，長(zhǎng)城一系列最新的戰(zhàn)略和產(chǎn)品行為也就得到了解釋。


比亞迪帶頭，幾乎所有車企都一頭扎進(jìn)“智駕普及”浪潮。而長(zhǎng)城主打的還是混動(dòng)四驅(qū)，高階智駕不是沒(méi)有，甚至還是第一梯隊(duì)（同樣是自研+合作的方式，算法由元戎啟行提供），但只在魏牌和坦克這樣的高端產(chǎn)品線上搞。


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因?yàn)橹钡?025年初，，大電池、高階智駕仍然是高成本的前沿技術(shù)。比如車位到車位智駕如果要求接管率足夠低，那就至少需要一個(gè)激光雷達(dá)加持。


這樣一來(lái)，僅僅硬件成本就超過(guò)1萬(wàn)元，加上軟件開(kāi)發(fā)和后期維護(hù)費(fèi)用，給10萬(wàn)級(jí)車型標(biāo)配壓力巨大。


大概只有比亞迪一個(gè)特例，規(guī)模效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，有希望通過(guò)規(guī)模把高階智駕成本降下來(lái)，所以它能毫無(wú)顧忌的開(kāi)啟智駕普及。


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但對(duì)于其他所有玩家來(lái)說(shuō)，智駕現(xiàn)在大規(guī)模上，可能會(huì)有一時(shí)的規(guī)模，但無(wú)法保障利潤(rùn)，相應(yīng)的后續(xù)研發(fā)投入也就不能保證持續(xù)高水平增長(zhǎng)。畢竟端到端只開(kāi)了個(gè)頭，后續(xù)保證每年數(shù)十億持續(xù)投入的玩家，才能在體驗(yàn)和功能上持續(xù)領(lǐng)先不被淘汰。


魏建軍當(dāng)然不可能拒絕規(guī)模效應(yīng)，偏安100萬(wàn)輛這“一隅”，而是在等他心目中“造智能車最好的時(shí)代”到來(lái)。


有個(gè)現(xiàn)成的例子可做參考：電動(dòng)化時(shí)代大家一擁而上，結(jié)果最后吃了最大紅利的，是雷軍和他的小米